los 1987 Choque

De largo antes de CFD creció hasta convertirse en un lugar común, vivimos en una tierra de programa para la primera compra y venta, asentamiento prolongado y trato principalmente telefónica basa principalmente, y casi veinte años para el día en que ocurrió lo que ahora se conoce a menudo como ‘Lunes Negro’.
Esta fue la sesión el lunes, XIX octubre 1987, cuando el índice de referencia Dow Jones cayó por una 508 factores, que fue entonces 23% y el mayor descenso en el futuro proporción en la historia del mercado de inventario, También con grandes gotas visto al otro lado de los mercados de equidad del mundo.
Las cataratas realmente en cascada desde el Lejano Oriente, a través de Europa a los EE.UU. y otra vez de nuevo, y se sentía a algunos como el fin del mundo monetaria estaba sobre nosotros, pero, por supuesto, la situación se resolvió después de unas semanas de turbulencia. sin embargo, fue un día trascendental en la historia del mercado de valores y el valor de querer otra vez en los comerciantes y los inversores.
Es interesante notar que las frases ‘Lunes Negro’ y ‘Martes Negro’ fueron acuñado por primera vez después de los días de octubre 28 y 29 1929, unos cincuenta años antes. Estos hechos se produjeron después de ‘Jueves Negro’ de octubre vigésimo cuarto, que se inició la crisis del mercado de ese año, pero las caídas el lunes veinte años en el pasado han sido mucho más grande y más rápido. Entonces, ¿qué ocurrió precisamente?
El fondo hasta que el fin de semana
Hay cierta confusión en relación con la 1987 choque, y que por lo general se ha visto como un evento de un de-a-variedad, Sin embargo, de hecho, la serie de eventos que ofrecían el fondo podría simplemente como simplemente conspiran nuevo, teniendo en cuenta los límites de negociación actuales de cada mercado antes de cualquier suspensión.
La razón exacta detrás del accidente nunca se ha hecho acordados, pero lo que sí ocurrió de manera diferente a las caídas de 1927 fue la rapidez con la Reserva Federal y otros bancos centrales actuado a cabo la liquidez en el sistema para evitar problemas adicionales. En efecto, este curso de ha continuado desde entonces, y algunos han argumentado que se ha colocado un pavimento sintético en los mercados de valores, que podría recuperarse en los toros en algún momento. tanto el método, lo peor había pasado rápidamente, y el Dow Jones realmente tocó fondo en el segundo día, 20 de de octubre de. A pesar de que era arriesgado, ese punto puede muy bien ser vista mirando hacia atrás como una maravillosa alternativa de compra a largo plazo.
En 1986, el crecimiento de la economía de Estados Unidos había empezado a ralentizarse, dando lugar a un momento del aterrizaje suave, después de lo cual las ganancias corporativas empezaron a recoger de nuevo, lo que resulta en una reanudación del mercado alcista en 1987. Durante Eso 12 mes el rosa Dow 44% en agosto, después de lo cual el 14 de octubre se redujo noventa y cinco factores de 2412.70, una caída récord en el momento, y cayó otros cincuenta y ocho puntos al día siguiente, por lo que ya estaba abajo sobre 12% de agosto excesiva. El viernes, XVI octubre, cayó otra 108.35 factores a cerraba a las 2246.74 en la cantidad récord.
El fin de semana, El secretario del Tesoro James Baker había reconocido su preocupación en relación con los costos que caen, y el accidente comenzó en serio en los mercados de Extremo japoneses durante toda la mañana del 19 de octubre. Más tarde esa mañana, buques de guerra dos estadounidenses bombardearon una plataforma de petróleo iraní en el Golfo Pérsico, pero esto simplemente añade a la sensación de pánico, independientemente de resultando ser de ninguna consecuencia.
Las principales causas de la disminución rápida
Había varias áreas principales que se habían visto tan significativo hacia infligir las disminuciones masivas visto el lunes, pero muchos elementos han sido a menudo citado.
El aspecto principal y más grave fue el impacto de los programas de trading, que fue culpado de exacerbar los descensos.
Congreso de los EEUU Edward J. Markey había estado advirtiendo sobre la posibilidad de un accidente, y reconoció más tarde que la compra y venta del programa fue el detonante principal de. Lo que sucedió en el día era que los ordenadores llevan a cabo ejecuciones de acciones rápidas basándose en las aportaciones exteriores, se asemeja al valor de los títulos asociados.
Hubo una serie de estrategias que habían sido utilizados en la compra y venta de programas incluyendo el arbitraje, el lugar como una ilustración de los futuros de índices podría ser la compra y venta más bajos que el mercado de dinero en efectivo, por lo que los sistemas informáticos dieron órdenes de venta hasta que se resolviera la disparidad. Al día, el mercado de futuros de Chicago se disminuye persistentemente que el mercado de inventario, y como alternativa de compra en Chicago y la venta en el mercado de valores de Nueva York, lo que sería una respuesta estándar, direcciones llegaron a vender en el mercado a la baja.
seguro de cartera fue otro lado de estos métodos, mediante el cual alerta venta consiguieron reducir activos, la distribución por sectores y el inventario como el valor de éstos cayó, en el impacto de comportarse como un seguro contra caídas adicionales, lo que claramente no ocurrió. Ha habido varias cuentas que sugieren que casi la mitad de la negociación el 19 de octubre fue una pequeña variedad de establecimientos con seguro de cartera, y todo lo que ocurrió fue que siguieron promoviendo como el valor de su patrimonio se redujo.
Diferentes razones
Desde entonces se ha argumentado que aunque estrategias de compra y venta del programa eran utilizados sobre todo dentro de los EE.UU., otros mercados cayeron simplemente tan duro, por lo que no deberían haber sido diferentes causas. El choque comenzó realmente en Hong Kong, a continuación, despliegue a Europa, y golpeó los EE.UU. sólo después de muchos mercados ya habían disminuido por un margen significativo.
Por lo tanto diferentes razones se han propuesto, y otra señal factible para el choque fue la sencilla sobrevaloración de los mercados de valores que les habían puesto en p / E ratios no se veía desde 1929. (Es quizás el valor de señalar que las relaciones de P / E en los años diez finales suelen haber sido mayor, sin embargo,). La vista aquí es que los inversores de valor ya habían comenzado a rescatar a los del mercado a través del tiempo a finales del verano, y el accidente no era más que la punta de la disminución.
Ha habido también algunas preocupaciones macroeconómicas en el momento, que incluía los conflictos internacionales sobre los tipos de interés en el extranjero y el comercio, y los temores sobre la inflación, sin embargo éstos en sí mismos habría sido poco probable que tales desencadenar una reducción de potencia tan rápidamente.
Otros estados concepto generalizado de que el choque fue un resultado de una disputa en la política financiera entre el G-7 naciones industrializadas, mediante el cual los EE.UU., los cuales se desea mantener el dólar alto para restringir la inflación, política apretado más rápido que los bancos centrales europeos.
Un argumento opuesto reconoció que el accidente se produjo debido a la ruptura del Acuerdo del Louvre, el cual fue un pacto monetaria entre los EE.UU., Japón, y la República Federal de Alemania para mantener constante monedas. Simplemente antes del accidente, Alan Greenspan había dicho que el dólar se devalúa. Usted será capaz de tomar su elegir entre estos dos argumentos tanto contradictorios.
Un último factor que afectó al mercado del Reino Unido fue la gran tormenta de 1987 en Inglaterra, que tuvo lugar el viernes antes del accidente. En el momento, más el tráfico se llevó a cabo por teléfono, y los corredores necesarios para obtener físicamente al trabajo en Londres para llevar a cabo las ofertas. Esa mañana, muchas rutas en Londres habían sido cerrados y en consecuencia muchos comerciantes han sido incapaces de alcanzar sus lugares de trabajo con el fin de cerrar posiciones al final de la semana. Esto, añadido a la venta de pánico que se produjo el lunes siguiente en el FTSE un índice de cien, que cayó redonda 250 puntos ese día, y otro 250 factores el martes antes de una manifestación masiva entre volvieron sobre las pérdidas.
Conclusión
Como puede verse, el accidente básica mercado estaba en retrospectiva los resultados de varias entradas, y es onerosa de definir un disparador. Ciertamente, a pesar principio de mercado eficiente que sugiere que cae de la magnitud observada en el Lunes Negro son una tan pronto como en la vida (presumiblemente un milenio) predominio, tenemos ya visto algunas caídas fuertes cada día en los últimos veinte años.